走进上市公司——科大讯飞：探秘AI国家队，共话产业新未来

近日，由招商证券主办的“相伴成长 共赢未来”走进上市公司深度调研系列活动走进了人工智能领域的领军企业——科大讯飞股份有限公司（简称“科大讯飞”，002230）。本次活动通过高管深度访谈、业务分享、展厅参观及分析师解读等环节，为投资者搭建了一个与企业管理层面对面交流的平台，全方位展示了科大讯飞在通用大模型技术创新、行业应用落地及全球化布局方面的战略思考与卓越成就。

活动伊始，招商证券安徽分公司总经理王锋在致辞中表示，科大讯飞作为安徽乃至全国人工智能领域的标杆企业，其近期市值再次突破千亿大关，充分证明了技术创新的商业价值。招商证券希望通过此类活动，联合全景网等专业平台，帮助投资者打通从信息到认知的“最后一公里”，亲身体验企业的创新基因与发展潜力。

虚实融合探展厅AI赋能千行百业

在充满科技感的展厅参观环节，虚拟主播小严以多国语言实时播报的欢迎辞正式拉开活动序幕。讲解员系统回顾了科大讯飞自1999年成立以来，在语音合成、语音识别、机器翻译、自然语言理解等核心技术上一次次超越人类水平的里程碑事件，彰显了其作为人工智能“国家队”的重要地位。

展厅内，科大讯飞的最新应用成果令人目不暇接。在工业领域，声学成像仪将看不见的声波转化为可视图像，实现200米范围内的精准异响定位与气体泄漏检测，为电网安全、产品质检赋能。在教育领域，能够自适应棋力的围棋机器人、深度融合教学规律的星火智慧黑板、以及基于知识图谱实现“因材施教”的个性化学习手册与AI学习机，生动展示了AI如何变革传统的“教学考评管”。尤其是在AI学习机产品上，其“精准学”、“AI辅学”和“沉浸式交互学习”三大特性，使其连续四年在高端品类中销售额稳居第一，并荣获2024世界人工智能大会“镇馆之宝”的唯一教育类产品。

在医疗领域，累计辅助诊断超10亿人次的“智医助理”系统，以及在基层医疗场景中从电子病历规范、辅助诊断到用药风险提醒的全流程赋能，让投资者看到了AI提升基层诊疗水平、助力分级诊疗的巨大社会价值。

而在智慧城市展区，通过模拟一个烧烤油烟扰民的12345热线投诉，现场演示了AI如何实现从智能分派、类案推荐、自动生成行政处罚决定书到批量电话回访的“一网统管”全闭环，体现了AI技术在城市治理中提升效率的潜力。

高管与投资者真诚对话 共绘AI发展蓝图

在随后的高管访谈与交流环节中，科大讯飞联合创始人、高级副总裁、董事会秘书江涛与投资者进行了深度对话。

科大讯飞联合创始人、高级副总裁、董事会秘书江涛

针对市场关注的开源模型挑战问题，江涛指出，经过年初的狂热后，许多G端、B端客户发现，人工智能的行业落地绝非简单套用开源模型所能解决，其核心在于需要扎实的数据工程、模型工程和智能体工程三大系统工程。科大讯飞的核心优势在于“全栈自主可控”。他回顾了公司与华为联合打造国产万卡算力平台“飞星一号”的艰辛历程，强调正是在这种极限压力下，锤炼出讯飞星火大模型在算力受限条件下依然能比肩国际一流水平的强大能力。

他特别提到，公司于7月20日发布的星火X1版本，不仅在综合性能上实现对标国际顶尖模型，更在事关行业落地成败的“幻觉治理”（包括事实性幻觉和忠实性幻觉）方面展现出显著优势，这为在教育、医疗、司法、央国企等严肃场景中的规模化应用奠定了坚实基础。

关于商业化前景，江涛以教育和医疗为例进行了展望。他透露，科大讯飞智慧教育产品已服务全国1.2亿师生，每年批改作业和试卷达数十亿份，形成了强大的数据飞轮。与教育部教科院联合研发的教育大模型，更注重符合教学规律的“教育思维链”，而非机器原始的复杂推理过程。在医疗领域，面向C端的“讯飞晓医”APP下载量已超2400万，而诊后健康管理等新业务也在快速孵化。对于C端市场，他预告在即将到来的1024开发者节上，基于端到端同传大模型技术的翻译机将迎来重大升级，为AI硬件出海注入新动能。

对于投资者关心的应收账款问题，江涛也坦诚回应，详细解释了其历史成因，并强调疫情后公司已严格把控项目签约条件，当前业务回款健康，疫情前形成的应收账款正在持续化解中，绝不会出现系统性风险，为市场注入信心。

分析师点睛：AI应用落地是星辰大海

活动的最后，招商证券研发中心计算机首席分析师刘玉萍从产业视角分享了专业见解，其发言主要围绕人工智能（AI）产业的发展趋势、投资逻辑以及科大讯飞在行业中的定位展开。

招商证券研发中心计算机首席分析师刘玉萍

刘玉萍指出，AI产业可分为上游算力基础设施、中游大模型厂商以及下游应用场景三个关键环节。当前，算力环节已进入产业印证和业绩兑现阶段，其驱动因素依赖于资本开支的持续加大和上市公司报表业绩的超预期表现。此外，全球科技巨头如Oracle的市值爆发式增长，进一步印证了AI产业投入的加速趋势，表明这一方向势不可挡。

在大模型领域，市场格局已趋于清晰，头部厂商如科大讯飞、阿里、腾讯等凭借技术积累和生态闭环占据主导地位，新进入者难以颠覆现有格局。科大讯飞的优势体现在自主可控技术、在央国企市场的份额领先以及完整的AI产业链布局。刘玉萍强调，AI发展的核心在于应用落地，若不能切实提升效率、创造价值，产业发展将失去意义。因此，大模型不仅需在C端工具层面实现变现（如OpenAI的付费会员模式），更需在B端深入具体场景，解决行业痛点。

在应用层面，AI的星辰大海在于B端和端侧设备的商业化机会。B端应用需聚焦于医疗、教育、电商、广告营销等高潜力行业，要求企业具备深厚的行业认知、案例积累和客户信任。成功的B端解决方案能推动企业将AI支出从“成本项”转变为基于效果的“投资项”，从而突破传统IT预算限制。端侧应用如AI眼镜、智能终端等则让更广泛的用户感受到AI红利。当前，应用端投资仍处于早期验证阶段，投资者应重点关注已有灯塔案例、具备复制能力的公司。

刘玉萍总结称，AI产业正处于快速演进中，投资者需清晰把握各环节所处阶段：算力看重业绩兑现，大模型聚焦头部厂商，应用端则着眼真实场景落地。只有选择在细分领域有深厚积累、能证明商业价值的公司，才能抓住这一波产业浪潮。

此次“走进科大讯飞”活动，让投资者深入了解了公司的技术实力与战略布局。在全球人工智能浪潮奔涌的当下，科大讯飞正以其自主可控的技术根基、深耕行业的应用生态和清晰的全球化视野，展现出中国科技企业在全球竞争中的韧性与潜力，为投资者描绘出一幅充满信心的AI未来图景。

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