踩中“算电协同”风口，000537，杀疯了

AI时代，电力的逻辑已经彻底发生改变。

在AI大模型和数字经济快速发展的背景下，算力需求爆发正显著推升数据中心能耗与电力需求。

电力不仅是传统公用事业，更是AI时代的“数字能源出口商”。

OpenRouter数据显示，2月16日-22日，平台前十模型的总Token消耗约8.7万亿，其中中国模型Token消耗量为5.3万亿，占比61%。

有机构分析，Token出海的背后是电力价值的跨境交付，我国较低的电价有望转化为Token的低成本优势，电力也有望通过变相出口得到价值重估。

之后，“算电协同”在2026年被首次写入政府工作报告，“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展。着力构建新型电力系统，加快智能电网建设，发展新型储能，扩大绿电应用。”

这一叙事下，马年开市以来，电力板块走出了一波明显的主升行情：

2026.2.24-3.12,电力指数（881145）在13个交易日收获12根阳线，累计上涨18.2%，相较大盘跑出了妥妥的超额。

期间，更是牛股辈出。2月至今，协鑫能科股价翻倍；豫能控股涨幅更加凶悍，高达176.77%。

后继者绿发电力(000537.SZ)近期走强，斩获“3天3涨停”。

就在3月9日，绿发电力在互动平台表示，电算协同是公司“新能源+”融合发展的重要场景之一。目前公司正在与部分数据中心积极对接，寻求绿电交易及其他合作的可行性。

绿发电力主营业务为风能、太阳能投资、开发、运营，主要产品为电力。

业务广泛布局国内新疆、青海、甘肃、内蒙古、江苏等16个资源富集省份，开发建设海上风电、陆上风电、光伏发电和光热发电等新能源项目，形成海陆齐发、风光并举、多能互补的业务布局。

2025年，绿发累计完成发电量197.62亿千瓦时，同比增加81.75%。其中，风电完成发电量77.4亿千瓦时，同比增加9.8%；光伏完成发电量116.51亿千瓦时，同比增加 215.06%。

2025年，公司累计完成上网电量192.3亿千瓦时，同比增长82.03%。

不过，受市场环境、行业政策影响，公司存量项目因限电导致损失电量同比增加，叠加平均上网电价同比下行，导致利润空间进一步收窄。

另因公司对部分风电机组实施“以大代小”增容升级改造，计提相关资产减值准备，致使利润进一步承压。

绿发电力预计2025年实现归母净利润6.91亿元-8.98亿元，同比下降10.97%-31.46%；扣非净利润7.49亿元-9.73亿元，同比-17.03%至+7.77%。

电算协同对于绿发无疑是个利好，它能够帮助新能源发电企业缓解消纳压力，提升交易效率和收益水平，实现上下游产业间的协同赋能。

绿发已在甘肃、青海、新疆等地设立八家区域公司，配备了专业的电力营销团队，重点对接数据中心等高耗能企业，力求实现更多绿电交易的达成。同时在本部层面，公司成立了西北绿电外送工作组，大力推动绿电消纳工作。

为提升新能源项目消纳能力和电价水平，近年来，公司稳步实施“两个转移”（由光伏向风电储能转移，由西北向中东部转移），加大储能等调节电源布局力度，2025年先后在内蒙古、新疆、甘肃、河北等地获取储能120万千瓦。

此外，绿发通过与中绿讯科合作，在甘肃区域已投产新能源项目上研发应用电力交易辅助决策系统，力争提升相关场站的电力交易水平。若效果达到预期，公司将进一步扩大应用范围。

2025年业绩只能代表过去1年的财务，显然当前市场在下注“算电协同”带来的成长预期。

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