券商研报密集覆盖贝泰妮，全方位解读其经营现状与发展潜力

　　4月30日，节前最后一交易日，贝泰妮收盘涨幅为0.63%。

　　自披露 2024 年及 2025年一季度业绩以来，贝泰妮凭借其在敏感肌护理领域的领先地位及持续的业绩成长性，吸引了资本市场的广泛关注。截至目前已有多家券商分析师出具相关研究报告，其中数家给予了增持、买入或推荐评级。主要观点如下：

　　财务方面，25Q1毛利率显著改善，较上年同期增加约5.38个百分点，推动盈利能力稳步提升;

　　品牌方面，主品牌持续深耕敏感肌赛道，子品牌培育稳步推进，多品牌布局有望贡献新增量;

　　创新方面，公司研发投入力度不减，以研发创新驱动增长，以学术创新推动产品迭代与升级;

　　渠道方面，线上渠道优化运营效率，抖音等渠道表现亮眼;线下渠道稳步拓展触达客群，截止到24年底，OMO线下直营店数量同比增长约138%。

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