恒宇信通2026年半年报：交付减少致营收下滑，净利由盈转亏

蓝鲸新闻8月27日讯，8月27日，恒宇信通(300965.SZ)公布2026年中报，公司依托航空机载显控设备及综合视景系统等核心产品，受制于特定领域客户采购节奏放缓及产品暂定价与审核价差异调整，报告期业绩出现显著下滑，营收与利润双双大幅收缩；同时，经营活动现金流净流出扩大，应收账款规模持续攀升，资金周转压力凸显。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入0.49亿元，同比下降42.26%；归母净利润为-0.16亿元，同比由盈转亏；扣非净利润为-0.23亿元，同比由盈转亏。经营活动产生的现金流量净额为-0.58亿元，净流出幅度较上年同期扩大113.61%。期末货币资金余额为0.49亿元，较期初大幅减少79.60%，主要系购买银行结构性存款及支付经营性费用所致。公司营收与利润同步大幅下滑，且经营现金流恶化，主业盈利能力短期承压明显。

从业务结构看，公司收入主要来源于图形图像处理及显示产品、高可靠性专用电子模块及技术服务。其中，图形图像处理及显示产品实现营业收入0.38亿元，同比下降31.58%，毛利率为49.71%，较上年同期下降14.44个百分点；高可靠性专用电子模块收入0.07亿元，同比下降15.46%，但毛利率提升至33.36%；技术服务收入0.07亿元，同比大幅下降63.22%。

业绩下滑的主要原因在于报告期产品交付数量较上年同期减少，以及部分产品暂定价与最终审核价存在差异导致收入调减。此外，信用减值损失计提金额较大，达到0.16亿元，主要系坏账损失增加，进一步拖累了当期利润。尽管研发投入同比有所减少，但公司仍保持较高的研发强度，以支撑后续型号定型。

展望后续，航空机载设备行业受国防预算执行节奏及下游主机厂排产计划影响较大，行业需求具有明显的周期性波动特征。随着公司前期在研项目陆续转化为新型号定型产品，未来批量列装有望带动业绩修复。然而，公司面临客户集中度较高、应收账款回收周期长以及新产品定型不及预期等风险。若下游采购政策变化或市场竞争加剧，公司业绩可能继续波动。后续需重点关注公司产品交付节奏恢复情况、应收账款回款进度以及新定型产品的批量订单落地情况。

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