中国平安（601318.SH/02318.HK）：ESG实践赋能差异化竞争优势，助力长期价值成长

当前伴随ESG投资理念迅速兴起，企业的ESG表现业已成为衡量企业长期价值与可持续发展能力的关键维度。越来越多的投资者也将ESG因素纳入投资决策，以期获得财务回报与社会价值的双重收益。

在此背景下，中国平安（601318.SH/02318.HK）作为国内综合金融的龙头企业，积极践行ESG理念，并将其深度融入业务运营，不仅彰显了其在社会责任方面的担当，更通过差异化实践，构建了独特的竞争优势，为自身的长期价值成长提供了有力支撑。

近日，中国平安在格隆汇“金格奖”年度卓越公司评选中荣获“ESG社会责任卓越企业”称号。此次获奖不仅是对平安在ESG领域长期努力的高度认可，同时也进一步验证了其可持续发展能力对长期价值的贡献，为行业树立了ESG价值标杆。

值得一提的是，在获奖当日（7月4日），平安A股股价一度涨超3%，创近八个月新高。今日（7月8日），平安港股同样表现强势，一度涨超2%，领涨整个保险板块，而自今年4月低点至今，三个月时间平安港股累计涨幅已经接近30%。

（来源：富途行情）

近期包括花旗、高盛、中信证券等多家内外资机构看好平安后续表现，持续对外释放积极信号。

其中，花旗观点表示，看到多重催化剂将加速共同基金和保险公司对股市的投资，并推动家庭资产向股票重新配置，特别是大盘ETF及高收益率股票，利好指数权重高且高股息的中国金融机构。同时，保险公司也是共同基金改革的主要受益者，结合强劲的新业务增长、投资回报提升、监管顺风及低估值，偏好中国平安。

站在当下来看，优异的ESG表现也将是平安后续价值成长的重要看点所在，不妨就此进一步探讨。

1、透视平安ESG表现，多维实践彰显差异化竞争优势

翻览平安2024年可持续发展报告，不难看到，其ESG战略已深度融入业务核心，形成差异化竞争力。

平安坚持金融为民，积极服务实体经济，强化保险保障功能。围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融等领域不断探索实践，为经济社会发展提供强有力的金融支撑。

特别是在金融同质化竞争时代背景下，其持续深化“综合金融+医疗养老”战略，通过“服务差异化”构建核心竞争力，为客户提供全方位的金融顾问、家庭医生、养老管家专业服务。

ESG报告显示，其在多个层面取得了不俗成果，展现了其ESG实践在服务国家战略、践行普惠金融等方面的卓越成效与广泛影响力。

一方面，公司坚持响应国家战略规划，充分发挥保险保障功能，为能源、交通等关键领域提供全面风险保障。

截至2024年底，平安产险已为全国1870多个重点工程提供超过4.5万亿元风险保障，并为其他112个国家和地区的公共设施建设提供超1.5万亿元风险保障。

同时，平安还充分发挥保险资金长期资本的天然优势，通过债权投资计划、资产支持计划、保险私募股权基金等方式积极服务国家战略，以金融高质量发展服务实体经济的新旧动能转化。

2024年，平安资产管理在多个国家战略产业领域持续发力。如在绿色基建领域，落地新能源电池、光电产业基础设施绿色债权投资计划。截至2024年底，平安资产管理直接对实体经济累计投资规模超2.4万亿元。

在助力国家重点项目建设的同时，平安还积极投身乡村振兴事业，持续开展“三村工程”，面向“村业、村医、村教”三个方向，充分发挥平安“综合金融+医疗养老”优势，在产业、健康、教育三个关键领域助力乡村振兴。

值得一提的是，2024年，平安还制定《三村工程2024-2026新三年规划》，通过制定具体量化目标，进一步推进“三村工程”纵深发展。

以其村业工程来看，平安通过“振兴保”模式，撬动产业发展资金61.3亿元，落地269个产业帮扶项目，为乡村地区持续注入金融活水，助力农业现代化与规模化发展。

（来源：中国平安2024可持续发展报告）

另一方面，平安持续践行普惠金融，发挥自身全金融牌照优势，从小微企业、产业发展、特定群体的不同特点以及需求出发，不断提升金融产品创新能力和服务体系建设，为更广大的人群提供更好的金融服务性。

截至目前，平安在全国已有超过7240家保险及银行业务网点，同时还通过拓展农网渠道等方式，为广大县域乡村地区居民提供高质量的金融服务。截至2024年底，平安全国金融服务触点数量已达69042个。

而在绿色金融领域，平安将ESG因素深度融入投资决策和风险管理流程。截至2024年末，公司的绿色投资规模已突破1247亿元。

（来源：中国平安2024可持续发展报告）

此外，在健康普惠领域，平安则通过“保险+健康管理”模式，有效降低理赔率并提升客户健康水平，助力健康中国建设。

截至2024年，平安健康平台累计接受14.36亿次问诊，AI技术实现在线问诊质控全覆盖，电子病历甲级率达到99.97%。平安健康推出的“平安医博通”多模态医疗大模型，通过12个业务模型群赋能真实场景，为慢性病患者提供疾病闭环管理服务。平安健康与国家慢病中心合作，已管理约157万糖尿病患者。这一系列创新模式不仅提升了医疗服务效率，还显著增强了客户的健康保障水平。

（来源：中国平安2024可持续发展报告）

不难看到，平安通过多维度的ESG实践，不仅在环境、社会和公司治理领域取得了显著成就，更在差异化竞争中构建了独特优势。

从绿色金融的风险保障到乡村振兴的产业帮扶，从健康普惠的医疗服务到金融科技的创新驱动，平安以其综合金融与医疗养老的双轮驱动战略，为经济社会发展注入强劲动力，也为自身的长期投资价值奠定了坚实基础。

2、ESG如何提升平安的长期投资价值？

中国平安的良好ESG表现不仅提升了其可持续发展能力，也为投资者创造了长期价值，而这可以从如下几个方面来探讨。

首先，ESG实践有助于降低政策与经营风险。

在当前全球可持续发展趋势下，政府对金融行业的ESG要求日益严格。中国平安积极践行ESG，使其业务发展方向与政策导向高度契合，减少了因政策调整而可能面临的合规风险。例如，在应对气候变化方面，公司提前布局绿色金融业务，符合国家“双碳”目标政策要求，避免了因政策收紧对传统高碳业务的冲击。

同时，从保险行业经营特点来看，ESG因素与风险评估紧密相关。平安通过ESG理念融入风险管理框架，能够更全面地识别和评估各类风险，如环境风险对保险标的的影响、社会因素对客户信任及业务稳定性的作用等。

此外，在ESG投资潮流下，越来越多的投资者倾向于选择ESG表现优秀的保险公司。中国平安良好的ESG表现使其在行业竞争中占据有利地位，吸引更多优质客户和业务资源，同时也有利于与监管机构保持良好沟通，为业务拓展和创新创造有利条件，进一步巩固和提升其市场地位，降低因市场竞争加剧而带来的经营风险。

其次，卓越的ESG表现也有助于增强企业融资能力、优化企业融资成本、提升盈利能力。

随着ESG投资理念的兴起，越来越多的投资者将ESG表现作为投资决策的重要依据。良好的ESG表现能够吸引更多的投资者，尤其是长期投资者，使企业在融资时有更多选择，从而更容易获得资金支持。而且，金融机构也更倾向于向ESG表现优秀的企业提供贷款或进行投资，这有助于企业拓宽融资渠道，降低融资门槛和成本。

实际上，透过平安过往实践也能够看到，其通过成功发行绿色债券，票面利率也明显低于行业平均水平。而这正是得益于公司在ESG方面的卓越表现，吸引了长期资金的青睐。较低的融资成本显然也有助于提升公司的盈利能力和财务状况。

再次，优异的ESG表现带来品牌溢价、赋能主业增长。

当前，随着消费者和客户对企业的社会责任和可持续发展关注度不断提高。平安积极的ESG实践有效提升了其品牌形象和市场声誉，增强了品牌溢价。

例如，公司在环境保护、社会责任履行等方面的突出表现，赢得了社会各界的广泛认可和赞誉，提升了客户对公司的信任度和忠诚度。在综合金融、医疗养老等市场竞争中，良好的品牌形象有助于公司吸引更多优质客户，提高产品的销售转化率，促进主业增长。

值得一提的是，凭借在ESG各方面的优异表现，中国平安获得了市场的高度认可。其MSCI ESG 评级为AA 级，连续三年位列“综合保险及经纪”亚太区第一。

最后，ESG理念与业务的协同效应也在平安身上得到了充分的体现，并持续释放价值成长动力。

例如，通过“保险+健康管理”模式，利用健康管理服务降低客户的患病风险，从而有效降低理赔率，提高保险业务的盈利性；再比如，得益于ESG客群精准风控策略的应用，普惠金融业务不良率低于行业水平。

这些协同效应不仅提升了业务的运营效率和盈利能力，还为公司在保险、金融等领域的业务拓展奠定了坚实基础，进一步增强了公司的市场竞争力和长期投资价值。

3、ESG溢价正在显现，静待重估时刻

当前全球资本市场正在经历深刻的估值体系重构，其中ESG投资浪潮的涌动更是为那些在ESG领域有着优异表现的企业带来了价值新机遇。越来越多的投资者开始意识到，优秀的ESG表现不仅是企业社会责任的体现，更是企业长期价值创造的重要驱动力。

富达国际的一项调查揭示了一个关键趋势：ESG评级较高的公司在股市表现和财务回报方面均表现出色。

而根据明晟研究显示，MSCI全球ESG领先指数近五年年化收益率为10.3%，高于基准MSCI全球指数2.5个百分点；MSCI中国ESG领先指数近五年年化收益（18.3%）高于基准MSCI中国指数7.8个百分点。

从国内ESG主题基金情况来看，根据新财富统计，44只ESG主题基金2024年平均回报为11.72%，高出内地公募基金平均水平7.3个百分点。从成立以来的平均收益率来看，ESG相关主题基金平均值为17.85%，远高于内地公募基金中位数9.74%。这些数据均有力地证明了ESG投资在创造超额回报方面的潜力。

（来源：Wind，新财富杂志）

然而，与全球市场的成熟度相比，我国的ESG投资仍处于早期发展阶段。尽管国内市场的ESG投资意识正在迅速觉醒，但对于ESG领先企业的价值尚未得到充分的市场反映和认可。这种认知差距实际上为投资者提供了一个潜在的投资机会——ESG估值修复空间。随着市场对ESG因素的重视程度不断提高，那些ESG表现卓越的企业有望迎来估值的重新评估和提升。

一般而言ESG领先企业往往意味着，其不仅在经营上有着良好的表现，如具有优异的现金流，更高的盈利能力和分红水平。同时也具有较低的系统性风险，风控能力突出，遭遇股价“黑天鹅”可能性较小。此外，其在资本市场往往也能够获得更高的估值溢价，展现更强的抗周期能力。

以中国平安来看，其业绩表现良好，且分红优势突出。数据显示长期以来，其一直保持着稳定且具有吸引力的分红水平，分红总额连续13年保持增长，上市以来累计现金分红超过4000亿元。这一优异的分红能力与ESG投资者对稳定现金流的偏好高度契合。对于寻求长期稳定回报的投资者而言，这种稳定的分红政策进一步提升了公司的投资吸引力。

（来源：中国平安2024可持续发展报告）

4、结语

总的来看，平安通过深度融入ESG战略，其在环境、社会和公司治理等方面取得了显著成就，不仅提升了自身的可持续发展能力，还为投资者创造了长期价值。

随着ESG投资理念的不断普及和深入，ESG溢价正在全球资本市场逐渐显现，中国平安有望凭借其ESG优势，在未来的市场竞争中持续保持领先地位，为股东和社会创造更多的价值。

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