商业火箭密集排期，资金加速布局卫星板块

近期卫星板块进入调整期，资金逆势布局趋势显著，卫星ETF招商（159218）昨日净流入超8000万。为何资金如此明确？从消息面上看，近期产业进展迅速，2026年有望实现多项突破。

3月13日，卫星互联网低轨20组卫星成功发射，GW星座再度组网发射，2026年有望延续去年的密集发射频率。

近日上海商业航天大会举行，多家企业公宣今年发射计划，中国商火长征十二号乙运火箭将于2026年上半年发射，星际荣耀双曲线3号可复用火箭预计年底首飞。

分析指出，2026年有望成为可回收火箭突破的里程碑之年。中科宇航的力箭二号计划于3月下旬首飞，搭载轻舟一号货运飞船初样，验证垂直回收技术；天兵科技的天龙三号瞄准年内首飞，其20吨级近地轨道运力将填补国内商业重型运力空白；星河动力的智神星一号已完成总装总测，即将开展轨道级回收验证；东方空间的引力二号等也计划在年内实现首飞或回收试验。这一系列密集的发射计划，不仅体现了民营企业在液氧甲烷发动机、垂直回收等核心技术上的突破，更预示着商业航天正从“单点试飞”转向“高频次、低成本”的规模化运营。

参照SpaceX的发展经历，从第一次轨道级回收尝试（2013年9月）到成功首次成功回收（2015年12月），SpaceX花了两年零三个月，再到回收火箭的再度发射（2017年3月），SpaceX又花了两年零三个月。当前我国商业火箭正在加速追赶，有望缩短这一进程。

卫星ETF招商(159218)紧密跟踪中证卫星产业指数，选取不超过 50 只业务涉及卫星制造与发射、卫星地面设备制造、卫星导航、卫星通信以及其它技术研发与应用环节的上市公司证券，以反映卫星产业上市公司证券的整体表现。“卫星 制造+发射基础领域权重合计不低于 50%”，在近期火箭发射、卫星制造利好不断的背景下，契合当前产业发展阶段。

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