【风口解读】美的集团向港交所递交上市申请，赴港上市再进一步

泡财经获悉，10月24日晚间，美的集团(000333.SZ)公告，公司已向香港联交所”）递交了发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。

此前8月9日晚间，美的集团就曾公告，基于公司深化全球战略布局的需要，同意公司就境外发行证券（H股）并上市事项进行研究论证。在符合境外监管机构相关要求的前提下，本次拟发行规模预计不超过发行完成后公司总股本的 10%。

此次递交申请书，意味着美的赴港上市再进一步。

根据申请书，美的集团业务主要分为智能家居业务和商业及工业解决方案两大板块。其中，智能家居业务方面，公司提供家电产品，包含空调、冰箱、洗衣机、厨电及其他家电；商业及工业解决方案则包括新能源及工业技术、智能建筑科技、机器人与自动化以及创新业务。

2020年-2022年，公司商业及工业解决方案收入复合年增长率高达25.9%，其总收入占比由2020年的18.5%提高至2023年上半年的25.4%。

根据弗若斯特沙利文报告，按照2022年销售收入计，美的商用空调业务位列中国内地第一，市场份额为13.4%，为全球前五大商用空调提供商。

按照产量计算，美的集团家用空调压缩机业务于2022年排名第一，全球市场份额高达44%。

业内分析人士认为，美的登陆港股除了可以再一次实现融资功能以外，也有望对集团拓展海外市场、提高知名度带来积极影响。

申请书显示，公司持续追求将业务拓展到全球。于往绩记录期间，海外销售占公司总销售比例已经超过40%，产品已销售至全球超过200个国家及地区。除产品销售外，我们还在海外设有16个研发中心和21个主要生产基地，遍布17个国家，海外员工超过3万人。

根据美的集团披露，2020年-2022年，公司收入分别为2857亿元、3434亿元、3457亿元，复合年增长率为10%。2020年-2022年及截至2023年6月30日止六个月，净利润率分别为9.6%、8.5%、8.6%及9.4%。同期公司经调整净利润率（非国际财务报告准则计量）分别达到8.8%、8.4%、9.0%及9.6%，权益回报率分别达到24.8%、23.6%、22.1%及25.2%。

长江证券9月19日研报分析指出，此次发行公司或主要出于以下3点考虑：

一是构建海外资本平台，更好地服务全球化战略。2020年底，公司将品牌出海提升到战略高度，海外研发、产能、营销投放随之增加，考虑资本和汇率环境，海外平台有助于出海战略资金需求。

二是满足境外投资者对公司投资需求。公司当前外资持股比例为25.7%，受规则限制，外资持股长期徘徊在25%-30%之间，这不但带来股价波动，还压制了大量长期资本对美的的投资需求，境外上市有利于解决这一问题。

三是构建更完善的海外激励体系。2022年美的海外收入41%，海外拥有20个研发中心，18个生产基地，约3万员工，未来占比预计还会提升，海外平台更方便对海外员工进行激励，充分发挥美的治理机制优势。

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