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周一二季度GDP大幅不及预期的悲观氛围延续到了今天，只不过周一是内资砸盘，周二、周三是外资砸盘，北向资金两天大幅净卖出140亿，外资估计起的骂娘，周一不开门内资提前砸盘了。
现在的A股又回到了“经济弱，政策又难以更好”的尴尬境地。管理层一直强调定力，要出的政策都是“正在研究、抓紧制定”类似的车轱辘话，刺激消费说了好几遍但关键是居民收入没起来，光说不练。A股大幅缩量至0.7万亿，市场情绪甚是低迷，今天一天轮动了半导体、AI、军工、造船、汽车，这已经不是电风扇了，这是“血滴子”，昨天吹得最狠的存储、封测都高开低走，基本敢追就是被套，本质还是弱势市场没有持续性，资金都在干高抛低吸的活。
南方基金林乐峰认为，当下A股的位置已经比较充分地反映了市场的悲观预期。此外，几个主要的宏观经济指标(包括出口、汇率、库存)都可以看出经济复苏的趋势。
从出口来看，中国出口对美国和西欧的依赖度大幅下降。虽然我国出口美国和西欧的规模下降了，但是与其他国家（地区）的合作较好地弥补了这部分减少的量。此外，中国的出口结构也得到了提升，现在出口最多的是机电、高新技术等附加值较高的商品，充分体现了中国的制造业优势。
从汇率来看，根据历史规律，港股恒生指数和美股标普500指数是高度负相关的关系，也就是说，如果标普500指数走弱，那么恒生指数就会走强。随着加息接近尾声，美元开始走弱，A股和港股市场面临的压制因素会逐渐解除。
从库存周期来看，当市场对经济有信心的时候，产业链的上中下游都会持续补库存，而当对经济缺乏信心的时候，就会选择去库存。比如市场正常的需求量是100，在全产业链加库存的时候，表观需求会增加到120，在全产业链去库存的时候，表观需求会下降到80，这也就是所谓的库存周期现象。
由于去年发生了俄乌冲突、疫情等冲击事件，很多企业担心买不到原材料，所以拼命补库存。而今年在供应链恢复之后，二季度出现了去库存的高峰，目前的表观需求可能掉到了80左右，但真实的需求还有100。根据库存周期规律，长期来看表观库存很快会回到100，而库存的增加对于经济的增长起到非常重要的支撑作用
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