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本周迎来连续第三周下跌，简单复盘下本轮大跌行情，主要是内外部多重利空共振，在市场情绪过度悲观以及流动性枯竭后，基民赎回导致基金经理被动砍仓以及股民恐慌性割肉，交易层面上出现了踩踏式的多杀多行情。
具体来看，本周上证指数跌幅为2.17%，深证成指跌幅为3.14%，创业板指跌幅为3.71%，三大指数均创出新低，上证指数年内涨幅转负，A股全球来说都是垫底的存在。分市值风格来看，本周大盘蓝筹股相对抗跌，主要是成长股、题材票杀流动性。
分行业来看，本周仅环保上涨，建筑装饰、电力设备、机械设备、交通运输、轻工制造等行业领跌。
南方军工改革基金经理邹承原认为，军工板块中长期增长曲线清晰，市场对盈利边际向上改善领域关注度持续提升，板块长期投资价值凸显。军工行业逆周期性与成长性兼备，板块比较优势显著。
逆周期性方面，军工作为专用赛道之一，叠加板块对供应链自主可控的要求，板块需求的确定性相对较高。成长性方面，当前全球地缘局势趋紧，国防安全建设长周期景气度向上确定性高。
利好因素方面，（1）政策支持，国防军费增长符合预期，政策支持持续加码，例如国企改革方面，今年1月国资委谋划新一轮国企改革方案同时优化调整中央企业“一利五率”经营指标体系和2023年“一增一稳四提升”年度经营目标，军工国有企业经营管理有望持续向好。（2）需求提升，国家提出到2027年实现建军一百年奋斗目标、到2035年基本实现国防和军队现代化、到本世纪中叶全面建成世界一流军队的国防和军队现代化新“三步走”战略，国防建设及装备现代化建设的长周期景气度向上确定性较高。（3）供给改善，近期板块产能瓶颈缓解、交付及确认收入恢复、后续订单逐步落地，有望持续驱动板块配置价值提升。
行情催化剂重点关注装备需求预期加强、供应链改革增效两个因素。
通过梳理上市公司公开募投项目，不难发现，行业内各环节新建产能有望在2023~2024年逐步进入集中释放阶段。产能周期，是需求周期的侧面印证，亦可前瞻利润弹性的释放节奏，是企业中期生产函数的体现。伴随着行业新一轮采购预期的逐步明朗，市场对板块需求端的向上爬坡周期、政府“保军”的意志力认同度的提升是核心催化。
改革角度，主要包括国企改革和专业化整合。2 023年6月14日，国务院国资委召开中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会指出，下一步，中央企业要把握新定位、扛起新使命，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，以上市公司为平台开展并购重组，助力提高核心竞争力、增强核心功能”。国有企业质量提升或成为价值重估的关键环节，国企价值重估有望成为中国特色估值体系的重要着力点。
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