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【概述】
泡财经获悉，汇顶科技（603160.SH）2月11日公告，拟以4亿元-5亿元回购股份，回购价格不超过126元/股。回购方式为集中竞价交易，回购股份的用途拟全部用于实施公司员工持股计划。回购期限自2022年2月11日至2023年2月10日。
【科普】
股票回购往往被视为一种稳价措施，指上市公司利用现金等方式，从股票市场买回自家公司已经发行在外的一定数额的股票。一般而言，回购后可以注销，也可以用于实施员工持股计划或股权激励计划。前者对中小投资者更为友好。
集中竞价包括集合竞价和连续竞价两种形式，可以理解为跟一般投资者的交易方式差不多。
【解读】
若单看回购计划这一事件，属于中性偏利好。截至今日收盘，汇顶科技报89.43元/股，汇顶科技回购价格不超过126元/股，比现价高约41%，显示出公司一定的诚意。但值得注意的是，2021年11月20日，公司披露了一份股东减持股份计划公告，公司第二大股东汇发国际自2021年11月25日起至2022年5月23日拟通过集中竞价交易方式、大宗交易方式减持不超过6,876,619股公司股份，拟减持股份不超过公司总股本的1.5%。截至本公告披露日，减持计划尚未实施完毕。
汇顶科技回购股票之际，正值该公司第二大股东减持期间。这种操作似曾相识，例如，2021年4月，在第二大股汇发国际抛出减持方案半个月后，汇顶科技就披露了一份回购计划。再往前追溯，还出现了非常多次的回购股票和第二大股东减持期重叠的情况，基本都是先发布减持公告，然后又抛出了回购案。
边减持边回购意欲何为？有业内人士质疑，回购一般情况下会提振股价，边减持边回购可能是想拉抬股价以配合股东减持，存在“夹带私货”的嫌疑。根据最近的一份减持计划，汇发国际本轮减持股份最高达到6,876,619股，占公司总股本的1.5%，而汇顶科技回购股份数量为3,174,603股-3,968,254股，约占公司总股本的0.69%-0.87%，减持股份占公司总股本比例是回购股份的2倍。一位董秘表示，“这种操作存在掩护二股东出货的嫌疑，但由于股东持续减持，所以市场对该操作敏感度有所退化”。
汇发国际是台湾知名IC设计厂商联发科的全资控股子公司，2011年就成功投资了汇顶科技，是汇顶科技长期投资人。目前持股比例为6.14%，为汇顶科技第二大股东。公开资料显示汇发国际原为公司第一大股东，持有公司31.46%的流通股，但2019年初开始，汇发国际逐步减持，2019年末持股比例跌至11.52%，成为汇顶科技第二大股东。
汇顶科技曾是风光无限的芯片大白马，但2020年2月末开始，不到2年时间，公司股价暴跌76.46%，总市值蒸发超1300亿元。公司业绩也在逐年下滑，2020至2021年前三季度，汇顶科技分别实现营收66.87亿、41.40亿，同比变动3.31%、-19.27%；分别实现归属净利润16.59亿、6.154亿，同比变动-28.40%、-44.06%。
汇顶科技业务单一，指纹识别芯片和触控芯片的业务占营收比重达到83%以上。屏下光学指纹技术是该公司的核心竞争力之一，但由于超声波指纹识别和人脸识别的兴起，屏下光学指纹技术近几年开始走下坡路，公司也因此被打上了技术落伍的标签。在指纹芯片主要应用端的手机市场呈现饱和态势，行业其它竞争者的技术愈发成熟的背景下，汇顶科技的核心竞争力已经不复当年。
【相关企业业绩近况】
汇顶科技2021年前三季度营业总收入41.40亿元，同比减少19.27%；归属于上市公司股东的净利润6.154亿元，同比减少44.06%。
截至2021年9月30日，汇顶科技总资产为104.2亿元，归属于上市公司股东的净资产为83.5亿元，货币资金余额为32.6亿元，未分配利润为63.0亿元。按本次回购资金总额上限人民币50,000万元（含）全部使用完毕测算，回购资金约占公司总资产的4.80%，约占归属于上市公司股东净资产的5.99%。
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