易方达军工ETF受捧：国防板块走强背后的投资逻辑

　　今日早盘，军工板块逆势走强，长城军工、中航沈飞等龙头股表现活跃，截至目前，军工板块易方达旗下军工主题基金因精准布局，正在成为市场关注焦点。

　　政策层面，2025年国防预算同比增长7.2%至1.81万亿元，重点投向无人装备与信息化领域；8月1日工信部印发的指导意见，推动人工智能与军事装备融合，叠加中俄“海上联合-2025”军演提振军贸信心，2024年我国军贸出口额达290亿美元，同比增长23%。

　　技术突破与订单释放形成共振，随着抗战胜利80周年阅兵临近，新一代装备将亮相，航天彩虹获沙特300架无人机订单，中无人机翼龙-10反潜型引多国采购，光威复材碳纤维产品切入歼-20供应链，军用市占率超70%。

　　在这样的市场背景下，资金正加速向军工板块聚集，而易方达旗下的军工主题基金表现尤为突出。易方达国防军工混合A（001475）二季度净值增长8.43%，规模99.8亿元，重仓军工电子龙头，持仓集中度超59%；易方达中证军工ETF（502003）二季度增长12.15%，紧密跟踪中证军工指数，覆盖中航成飞、中国船舶等全产业链龙头，成为资金布局军工的核心工具。当前军工板块PE-TTM约68.69倍，处于合理区间。随着8月财报季订单增长预期强烈，有望进一步强化板块基本面逻辑。对于普通投资者而言，通过易方达国防军工混合A等主动管理型基金布局，既能借助专业团队的研究能力筛选优质标的，又可通过分散持仓降低个股波动风险。数据显示，该基金近一年净值增长率达22.19%，在同类基金中排名前40%，显著跑赢中证军工指数。

　　展望后市，板块处于“政策+技术+商业化”三重驱动周期，9月阅兵、“十五五”规划等事件将持续催化。易方达基金认为，军费稳健增长叠加估值修复，板块有望迎来机遇，相关基金为投资者提供了把握结构性机会的工具。

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