“投资者”之前，资本市场的“本”是什么

证监会1月24日午间发布副主席王建军接受媒体采访内容，建设以投资者为本的资本市场。证监会终于回归建设以投资者为本资本市场的初衷值得肯定，但谈到的制度设计与监管执法的理念让人失望。

1、大力提升上市公司质量

王副主席表示，上市公司质量突出体现在给投资者的回报上。自2005年证监会首次提出将提升上市公司质量至今已近20年，上市公司给投资者的回报如何呢？2800点！如果证监会能提升上市公司质量，上市公司股东和董监高是不是都可以洗洗睡了？果真如此，公安局岂不是可以提升人民群众的道德水平？

2、健全保荐机构评价机制

保荐机构是市场主体，应该由也只能由市场来评价，只是规则所限当前的市场还不具备评价条件。监管应做的是做好基础制度安排，对违法行为零容忍、严执法，而不是始终站在英明高地，裁判市场主体的优劣。先天不能胜任资本市场看门人又不具备证券定价能力的国内券商，凭什么成为证券发行的法定保荐人和承销商？保荐欺诈上市的那些券商，又有哪家不是证监会眼中的“浓眉大眼”？

3、全面加强监管，特别是加强对上市公司的监管

证监会保持“零容忍”高压态势已有一段时间，敢问证监会的“零容忍”已令几家上市公司证券相关违法责任人“倾家荡产、牢底坐穿”？又令哪几家参与造假的中介机构痛到不敢再为？

之所以说证监会是回归建设以投资者为本的资本市场，是因为决策者从来就没有把投资者看作是资本市场的“本”。这是中国资本市场最大的特色，也是资本市场畸形生态的根源所在。

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